KIS 자산평가 - Beyond Pricing
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채권지수
채권지수란
- 채권종목 시세 전반의 움직임을 종합적으로 나타내는 지표
- 기준시점 대비 비교시점의 전체 가치 변동현황을 나타내는 수익률 누적
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- 지수 산출 당일이 t일 이라면, 전일자(t-1)지수에 t일에 산출된 수익률을 곱하여 당일자 지수를 산출
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- 당사는 경과이자의 처리 및 현금흐름의 재투자 방법에 따라 5가지 유형의 채권지수를 발표
- 이러한 유형별 지수를 활용하여 자본손익, 이자수익, 재투자수익 등 채권투자성과에 영향을 미치는 각 요소의 움직임을 살펴볼 수 있음
- 자본손익(capital gain) : 채권의 가치 변동으로부터 얻을 수 있는 수익 중 경과이자를 제외한 순가격(clean price)의 변동으로 발생하는 이익 또는 손실
- 이자수익 : 채권을 보유함으로써 지급받는 현금, 채권을 보유함으로써 이자지급일의 다음날부터 보유한 날까지의 경과한 일수에 따라 계산한 이자수익
- 재투자수익 : 채권을 보유하여 발생된 현금을 재투자하여 얻는 이익
채권지수 유형
총 수익지수
채권으로부터 얻을 수 있는 전체 성과를 나타내는 지수, 자본손익(capital gain) 및 경과이자수익 이외에 발생된 현금을 채권지수에 편입된 전 종목에 재투자함으로써 얻을 수 있는 재투자수익이 수익률에 포함
시장 가격지수
자본손익에 경과이자를 포함한 채권가격(Dirty Price)에 대한 지수, 이자지급이 수익률에 포함
순 가격지수
채권의 경과이자를 제거한 순가격(Clean Price)에 대한 지수, 자본손익(capita gain)에 대한 성과를 보여줌
Call 재투자지수
채권의 자본손익(capital gain) 및 경과이자 수익 외에 이자 지급 등의 현금흐름 발생시 이를 Call 금리로 재투자할 때 얻을 수 있는 성과를 나타낸 지수
Zero 재투자지수
채권의 자본손익(capital gain) 및 경과이자 수익 외에 이자 지급 등의 현금흐름 발생시 이를 재투자하지 않고 보유할 때 얻을 수 있는 성과를 나타낸 지수
| 01 발행정보 | 시장에 발행, 유통되는 채권의 발행정보를 수집 |
|---|---|
| 02 바스켓추가설명선정 | 지수에 편입할 수 있는 종목을 선정하여 바스켓을 구성함 |
| 03 가격정보 | 바스켓으로 선정된 채권종목의 가격과 경과이자, 이자로 지급되는 현금 정보를 수집 |
| 04 지수산출 | 채권종목의 가격 및 경과이자, 이자 등으로 수익률을 산출하여, 전일자 지수에 누적, 당일 기준 지수를 산출 |
| 05 공시 | 산출된 지수를 각 기관에 전송, 여러 매체에 공시 |
바스켓추가설명 발행정보를 수집한 여러 채권 중 지수 산출 기준에 부합하는 채권종목들을 모아놓은 가상의 채권종목 집합
용도
- 당일 채권지수의 등락을 통해 시장의 움직임을 한눈에 파악
- 펀드의 운용성과 및 투자역량 평가
- 일정기간 동안의 펀드 성과를 같은 기간 지수의 성과와 비교
- 펀드의 운용 전략과 성과에 영향을 미친 요인 등을 분석/평가
- KTB Index를 추적하는 국고채ETF 등과 같이 금융상품의 추적지수로 활용, 채권 ETF 상품 성과의 기준 역할
대표지수 : 한경-KIS-Reuters 종합채권지수
- 2001년 업계 최초로 발표되어 시장을 대표하는 종합채권지수 역할 수행
- 국내 채권시장에 발행되어 유통되는 투자 적격 등급의 채권종목을 대상으로 산출
- Bloomberg, Reuters, Rimes, MarketPoint, 한국경제신문, Check, Bondweb, Infomax, edaily, 더벨 등을 통해 매일 발표
- 전 금융기관에서 지수 활용
KIS Index Family 장점
- 광범위한 시장 대표성
- 지수 산출방식의 정확성, 투명성, 일관성 유지
- 성과요인분석 및 채권투자전략에 이용할 수 있는 지수 외 다양한 보조지표 발표
- 지수산출의 안정적 프로세스 구축 및 지속적 유지관리
- 금융기관 국내 최다 사용 빈도의 대중성 및 인지도
- 채권 Index Fund의 투자/복제 가능성 확대 (KOBI Index), MP(Model Portfolio)로 활용 가능
- 다양한 경로를 통한 data 접근성 확보 : KIS-Net, Bloomberg, Reuters, Rimes, MarketPoint, 한국경제신문, Check, Bondweb, Infomax, edaily, 더벨 등
KIS Index Family 특징
- 수익자의 자금 운용 성격과 운용자의 portfolio 구성 전략에 맞춘 Customized Index를 개발 및 제공
- 3대 기금(국민연금, 우정사업본부, 노동부), 사학연금, 신용보증기금, 수출보험공사 등 주요 연기금에서 적극적 활용
- 보험사, 자산운용사에 펀드 성과 평가용 지수 컨설팅 및 Customized Index 다수 개발
- 펀드 성과평가 및 자산운용 업무 시스템 개발, KIS-Net의 지수 관련 시스템 개발 등 다양한 지수 활용 Know-How 확보
- 업계 최다의 채권지수 담당 전문 인력 보유
- 채권지수 분석자료 제공 : KIS Index Report, KIS Index 듀레이션 변동 예상, KIS Weekly Report 등
- 국내유일의 실시간 채권지수 생성 방법 (특허 제 10-1139952호) 특허 출원으로 검증된 서비스 제공
