펀드평가

채권지수

채권지수란

  • 채권종목 시세 전반의 움직임을 종합적으로 나타내는 지표
  • 기준시점 대비 비교시점의 전체 가치 변동현황을 나타내는 수익률 누적
  • 수익률=비교시점의 전체가치/기준시점의 전체가치
  • 지수 산출 당일이 t일 이라면, 전일자(t-1)지수에 t일에 산출된 수익률을 곱하여 당일자 지수를 산출
  • 지수(산출당일)=지수(전일자 t-1)*수익률(산출당일t)
  • 당사는 경과이자의 처리 및 현금흐름의 재투자 방법에 따라 5가지 유형의 채권지수를 발표
  • 이러한 유형별 지수를 활용하여 자본손익, 이자수익, 재투자수익 등 채권투자성과에 영향을 미치는 각 요소의 움직임을 살펴볼 수 있음
    • 자본손익(capital gain) : 채권의 가치 변동으로부터 얻을 수 있는 수익 중 경과이자를 제외한 순가격(clean price)의 변동으로 발생하는 이익 또는 손실
    • 이자수익 : 채권을 보유함으로써 지급받는 현금, 채권을 보유함으로써 이자지급일의 다음날부터 보유한 날까지의 경과한 일수에 따라 계산한 이자수익
    • 재투자수익 : 채권을 보유하여 발생된 현금을 재투자하여 얻는 이익

채권지수 유형

총 수익지수

채권으로부터 얻을 수 있는 전체 성과를 나타내는 지수, 자본손익(capital gain) 및 경과이자수익 이외에 발생된 현금을 채권지수에 편입된 전 종목에 재투자함으로써 얻을 수 있는 재투자수익이 수익률에 포함

총 수익지수
시장 가격지수

자본손익에 경과이자를 포함한 채권가격(Dirty Price)에 대한 지수, 이자지급이 수익률에 포함

시장 가격지수
순 가격지수

채권의 경과이자를 제거한 순가격(Clean Price)에 대한 지수, 자본손익(capita gain)에 대한 성과를 보여줌

순 가격지수
Call 재투자지수

채권의 자본손익(capital gain) 및 경과이자 수익 외에 이자 지급 등의 현금흐름 발생시 이를 Call 금리로 재투자할 때 얻을 수 있는 성과를 나타낸 지수

Call 재투자지수
Zero 재투자지수

채권의 자본손익(capital gain) 및 경과이자 수익 외에 이자 지급 등의 현금흐름 발생시 이를 재투자하지 않고 보유할 때 얻을 수 있는 성과를 나타낸 지수

Zero 재투자지수
산출과정
발행정보, 바스켓 선정, 가격정보, 지수산출, 공시 정보를 제공
01 발행정보 시장에 발행, 유통되는 채권의 발행정보를 수집
02 바스켓추가설명선정 지수에 편입할 수 있는 종목을 선정하여 바스켓을 구성함
03 가격정보 바스켓으로 선정된 채권종목의 가격과 경과이자, 이자로 지급되는 현금 정보를 수집
04 지수산출 채권종목의 가격 및 경과이자, 이자 등으로 수익률을 산출하여, 전일자 지수에 누적, 당일 기준 지수를 산출
05 공시 산출된 지수를 각 기관에 전송, 여러 매체에 공시

바스켓추가설명 발행정보를 수집한 여러 채권 중 지수 산출 기준에 부합하는 채권종목들을 모아놓은 가상의 채권종목 집합

용도

  • 당일 채권지수의 등락을 통해 시장의 움직임을 한눈에 파악
  • 펀드의 운용성과 및 투자역량 평가
    • 일정기간 동안의 펀드 성과를 같은 기간 지수의 성과와 비교
    • 펀드의 운용 전략과 성과에 영향을 미친 요인 등을 분석/평가
  • KTB Index를 추적하는 국고채ETF 등과 같이 금융상품의 추적지수로 활용, 채권 ETF 상품 성과의 기준 역할
기간별(2018.01~2018.05) 펀드성과, 채권지수성과 수익율(%) 그래프
한경-KIS-Reuters (2001년) - 대표지수, KOBI30 (2001년), KOBI120 (2002년), KOFIA-한경-KIS 기업어음지수 (2002년), KIS-MMF지수 (2006년), KOBI 퇴직연금지수 (2007년) , KOBI Market (2008년), KTB Index (2009년), MK Money Market Index (2010년), MK MSB Index(2010년), KOBI Credit (2010년), KIS 10Y KTB Index (2010년), KIS MSB 3M Index(2012년), KIS MSB 단기 Index(2013년), ELB 지수 (2014년), 위안화 MMI지수 (2015년), KOBI Half Credit Index(2016년), 농협외화채권지수(2017년), KIS 국채 3-10년 지수(2018년) 정보를 제공
한경-KIS-Reuters (2001년)대표지수 투자 가능한 모든 채권을 대상으로 산출한 지수, 우리나라 채권 시장 전체를 대표하는 종합채권지수
KOBI30 (2001년) 유동성 높은 30개 채권으로 구성된 Index Fund 전용지수
KOBI120 (2002년) Index Fund의 합리적 운용 및 중기 성과평가를 위해 잔존 만기 3년 이하의 투자 가능한 채권 120개 종목으로 구성
KOFIA-한경-KIS 기업어음지수 (2002년) 기업어음 수익률을 기준으로 단기금융시장의 동향파악 및 현금성 자산들의 운용성과 측정수단이 되는 지수
KIS-MMF지수 (2006년) 단기 금융 시장의 동향 파악과 MMF Fund 운용의 벤치마크 및 성과평가를 위한 지표
KOBI 퇴직연금지수 (2007년) 장기 듀레이션을 타겟으로 하는 Fund의 운용 및 성과평가 목적
KOBI Market (2008년) 대표성과 유동성이 우수한 40개의 종목으로 국내 시장 듀레이션을 tracking하는 Index Fund 전용지수
KTB Index (2009년) 국내 채권시장에서 가장 유동성이 뛰어난 국고채 3종목으로 구성된 최초의 실시간 지수
MK Money Market Index (2010년) 국내 최초의 단기자금 ETF의 추적지수 사용을 목적으로 통안증권 및 AAA등급 이상의 채권 12종목으로 구성
MK MSB Index(2010년) 국내 최초의 단기자금 ETF의 추적지수 사용을 목적으로 통안증권 5종목으로 구성
KOBI Credit (2010년) 국내 최초의 우량 회사채 ETF의 추적지수 사용을 목적으로 개발한 실시간 지수
KIS 10Y KTB Index (2010년) 장기형 국고채 ETF의 추적지수 사용을 목적으로 10년 국채선물의 결제기준채권을 포함한 국고채 10년물 3종목으로 구성
KIS MSB 3M Index(2012년) 잔존만기 0~6개월의 통안증권 3종목으로 구성한 단기형 통안채 ETF의 추적지수
KIS MSB 단기 Index(2013년) 잔존만기 0~6개월의 통안증권 9종목으로 구성한 단기형 통안채 ETF의 추적지수
ELB 지수 (2014년) 국내 주가연계 파생결합사채 시장을 대표
위안화 MMI지수 (2015년) 위안화 단기 채권 종목으로 구성
KOBI Half Credit Index(2016년) 국공채, 은행채, 크레딧 채권(신용등급 AAA~AA)의 40종목으로 구성하는 크레딧 채권 ETF의 추적지수
농협외화채권지수(2017년) 미국 국채, 회사채의 채권 종목으로 구성
KIS 국채 3-10년 지수(2018년) 국채 3년 선물 바스켓과 10년 선물 바스켓을 1:1 의 비중으로 구성
대표지수 : 한경-KIS-Reuters 종합채권지수
  • 2001년 업계 최초로 발표되어 시장을 대표하는 종합채권지수 역할 수행
  • 국내 채권시장에 발행되어 유통되는 투자 적격 등급의 채권종목을 대상으로 산출
  • Bloomberg, Rueters, Rimes, MarketPoint, 한국경제신문, Check, Bondweb, Infomax, edaily, 더벨 등을 통해 매일 발표
  • 전 금융기관에서 지수 활용
KIS Index Family 장점
  • 광범위한 시장 대표성
  • 지수 산출방식의 정확성, 투명성, 일관성 유지
  • 성과요인분석 및 채권투자전략에 이용할 수 있는 지수 외 다양한 보조지표 발표
  • 지수산출의 안정적 프로세스 구축 및 지속적 유지관리
  • 금융기관 국내 최다 사용 빈도의 대중성 및 인지도
  • 채권 Index Fund의 투자/복제 가능성 확대 (KOBI Index), MP(Model Portfolio)로 활용 가능
  • 다양한 경로를 통한 data 접근성 확보 : KIS-Net, Bloomberg, Rueters, Rimes, MarketPoint, 한국경제신문, Check, Bondweb, Infomax, edaily, 더벨 등
KIS Index Family 특징
  • 수익자의 자금 운용 성격과 운용자의 portfolio 구성 전략에 맞춘 Customized Index를 개발 및 제공
  • 3대 기금(국민연금, 우정사업본부, 노동부), 사학연금, 신용보증기금, 수출보험공사 등 주요 연기금에서 적극적 활용
  • 보험사, 자산운용사에 펀드 성과 평가용 지수 컨설팅 및 Customized Index 다수 개발
  • 펀드 성과평가 및 자산운용 업무 시스템 개발, KIS-Net의 지수 관련 시스템 개발 등 다양한 지수 활용 Know-How 확보
  • 업계 최다의 채권지수 담당 전문 인력 보유
  • 채권지수 분석자료 제공 : KIS Index Report, KIS Index 듀레이션 변동 예상, KIS Weekly Report 등
  • 국내유일의 실시간 채권지수 생성 방법 (특허 제 10-1139952호) 특허 출원으로 검증된 서비스 제공
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