자산평가
MBS
MBS(Mortgage-Backed Securities : 주택저당증권)란
주택담보대출(Mortgage)을 기초자산으로 하여 발행하는 채권을 말한다. 국내 시장에서는 거의 모든 MBS가 한국주택금융공사가 설립하는 신탁계정을 통하여 발행되며 한국주택금융공사가 지급을 보증한다.
MBS 발행구조도
발행구조
MBS는 단일 종목이 아닌 시리즈로 발행이 된다. 가장 많이 발행되는 방식은 1-1부터 1-8까지의 트랜치(Tranche)가 한 시리즈 이름(예 : 주택금융공사 MBS2018-2)으로 발행되는 방식이다. 간헐적으로 이와는 다른 방식으로 발행되기도 하지만 잔존하는 MBS 중 절대다수가 이 8개 트렌치로 이루어져 있다. 이 경우, 1-1부터 1-3까지는 무옵션부 트랜치이며 1-4부터 1-8까지는 옵션부 트랜치로 발행된다. 따라 비옵션부 트랜치와 옵션부 트랜치의 평가방법 역시 다르다.
예시:주택금융공사MBS2018-2 발행구조 (출처:주택금융공사)
- 증권표준코드 : KR354402J811
- 채권분류 : MBS
- 발행연도 : 2018
- 발행회차 : MBS 2018-02
- 종목명 : MBS 2018-02 2-1
- 발행일 : 2018년 1월 26일
| 구분 | 종목 | 발행금액 | 만기 | 금리 | 이자지급 | 신용등급 | 원금지급 | Call조건 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선순위 | 1-1 | 1,132억원 | 1 년 | 1.97% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | - |
| 선순위 | 1-2 | 2,000억원 | 2 년 | 2.29% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | - |
| 선순위 | 1-3 | 1,700억원 | 3 년 | 2.45% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | - |
| 선순위 | 1-4 | 2,600억원 | 5 년 | 2.80% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | 3개월 이후 |
| 선순위 | 1-5 | 1,500억원 | 7 년 | 2.85% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | 2년 이후 |
| 선순위 | 1-6 | 1,000억원 | 10 년 | 2.83% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | 3년 이후 |
| 선순위 | 1-7 | 500억원 | 15 년 | 2.85% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | 4년 이후 |
| 선순위 | 1-8 | 100억원 | 20 년 | 2.84% | 3개월 이표 | AAA(sf) | 만기상환 | 5년 이후 |
| 후순위 | 2-1 | 4억원 | 21 년 | 14.19% | 만기일시 연단리 | BB(sf) | 만기상환 | 선순위 상환 완료시 |
| 발행총액 | 10,536억원 |
| 비옵션부 트랜치 |
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|---|---|
| 옵션부 트랜치 |
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